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80万吨滑准配额下发香港马会开奖结果执行意味着什么?

[日期:2018-06-16]   来源:香港马会资料|神马马会资料|2018一肖一码期期准|铁算盘开奖结果|香港马会开奖结果|惠泽社群|香港六和彩开奖结果|香港惠泽社群|六和合彩开奖结果|东方心经马报图|949494真道人救世网|特码救世网|救助落难彩民|曾道人救世网|496787藏宝阁开奖资料|香港马会免费资料|惠泽社群主论坛|六合彩开奖结果|六和合彩开奖现场报码|  作者:香港马会资料|神马马会资料|2018一肖一码期期准|铁算盘开奖结果|香港马会开奖结果|惠泽社群|香港六和彩开奖结果|香港惠泽社群|六和合彩开奖结果|东方心经马报图|949494真道人救世网|特码救世网|救助落难彩民|曾道人救世网|496787藏宝阁开奖资料|香港马会免费资料|惠泽社群主论坛|六合彩开奖结果|六和合彩开奖现场报码|   阅读: 0[字体: ]

 

80万吨滑准配额下发香港马会开奖结果执行意味着什么?

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  今日下午说了一阵子的滑准配额总算下发落地,不过数量上少了20万吨,只要80万吨,说法有两种,一种是省着点,剩余20万吨还可今后边调控;一种是政府也意识到当时外棉适宜资源不多,所以少发点。当然为什么少发20万吨只要政府自己知道,我也不瞎猜。而这次的配额有个不同的地方,就是没有限制加工交易仍是一般交易,由纺企自主挑选,这个确实是笔者知道的第一次,于是配额下发今后,朋友圈还有各种行业群欢天喜地,而不少朋友也来问怎样看这个问题,是不是利空出尽,这个我倒不好说,只想再整理一下。

  其实现在配额下发,只在于发与不发,不在于配额多少,由于谁也没底现在能进来多少棉花(17550, -325.00, -1.82%)。有两个原因,分两种情况看。第一种,这是天然年度配额,那么就是大概率无法延期,由于滑准配额据说无法延期至来年2月,那就只能进口现在到12月底前到港的棉花,本年度的棉花首要是澳棉,巴西棉,新年度的棉花是印度棉和少数美棉,澳棉虽然本年度增产显着,但底子过了订购期,当然后边估量还有少数的资源能够拓宽,而巴西棉自身出口就不多,看我国的就更少,笔者初略估量两者加起来很难超越40-50万吨这个区间。剩余的配额怎样办?只能针对印度棉,由于印度是离我国最近的大量产棉出口国,新棉最早到港能够在11月份,美棉会有极少数在12月底之前到港,但几乎能够疏忽。但一方面印度棉自身也面对大小年问题,上一年据估量有600多万吨,消费挨近540万吨,假如我国进口40-50万吨印度棉,那么下年度的印度棉底子上除了自用,没啥东西了,其他国家比如现在遭受干旱的巴基斯坦,还有印度边上的孟加拉等只能转向西非棉或许美棉,印度呢自身也经常出现前面卖的多,后边不行用的情况,那印度自身可能也要转向这两个。当然印度棉自身质量太差,特别是前期花,价格适宜的情况下我国要不要买仍是问题,况且价格也不会低。

  第二种情况,就是依照现在配额请求流程,下发的是下年度的配额,当然这样以棉花年度的配额至少我印象中没见过,但假设是这样,那么只能买下年度的棉花,首要最好的就是美棉,由于澳棉本年度的过季了,下年度的得最少5月份今后,那我国多买80万吨美棉,又回到此前笔者再三提及的美棉自身情况,现在预售了105万吨了,再加上这80万吨,依照USDA的预估而言,产值剩余的也就是240万吨不到了,但现在未点价合约现已超越11万张,当然这些未点价合约不是都想点美棉的,可是假如对应的空单套住了,又不情愿点价,那就需求240多万吨资源才干交割了,并且现在显着被套住了,届时多头又能够肆无忌惮的重演本年度的剧本了。有人说未点价合约能够砍仓点掉啊,可是空单平掉价格也会涨啊,所以这个预期下,美棉怎样大跌?别的假如中美交易摩擦,我国不买美棉买其他,能买谁的,其实底子上回到上面那个问题,就是多买点印度棉西非棉等资源,其他国家土耳其?巴基斯坦?乌兹别克斯坦?都自己用都不行,况且还有东南亚一堆国家嗷嗷待哺,那里去找新增资源来填我国这张新张开的口儿。一旦我国多买点印度棉西非棉,其他国家只能多买点美棉,作用仍是相同。

  那资源不行怎样办?只能提价,提价就带来一个问题,假如国家直接国储采购,那反正买了不论,一波流,可是现在发配额,那买家不可能一致定价,而商场定价就看供需,价格上来了,现在预期现已实现了许多,布告下来后美棉又回到93了,依照滑准清关裸价就现已在17200多了。假如再涨,先能够在与新疆棉合理溢价的情况下,压一压配额的灰色价格带,但很快纺企衡量之后还不如用新疆新棉,那么配额也就没人要,没人用了,这样一来,80万吨能彻底用掉么?况且别忘了,本年的89.4万吨还没彻底用完,下一年还会发固定的89.4万吨。所以配额只要发不发一个问题,超越了必定额度就没有发多少的问题了,发一千万吨,实际用的也只要那么点。

  既然进口资源究竟添加多少不清晰,那现在国内的供需究竟是什么情况?其实先不考虑进口,新年度的期初库存大概率在250万-300万吨,新棉产值在550万吨可能较大,这么一算也就是800-850万吨,底子与需求一致,抛储200万吨,期末库存就是200万吨加上进口量,而这样一来国储只剩200万吨,其间一百万吨五级棉或许26mm以下棉花,其他的也是尾货,后年怎样办?况且200万吨加上进口假如100万吨,期末库存和本年也就差不多。假如进口150万吨,也就是350万吨,并且有没有想过这其间还有许多套保空单被套而被锁掉的资源,由于有这个预期在,价格必定就有表现了。当然现在最大的问题仍是短期的国储质量结构没有彻底清晰,别的就是1901合约两个年度的棉花都能够交仓单并且9-1价差现已满足移仓,所以这是短期的最大压力,所以这是短期的对立地点,我们多空吵个没法解开。

  但假如换个思路来想配额这个问题,当年14年今后15-17年都是保持89.4万吨配额,为什么?由于要消化国储,下降国储库存,国储库存实在太多了,但现在开放了更多的配额,并且是在国外棉价这么高的情况下,符合国内外普遍认为要增发配额的预期,这阐明啥?阐明国储不用再降库存了,国储的位置开端改变,国储不再是太多了,而现在正好用,接下来呢?谁都知道,可能不行用。至少国储里边的好棉花是这样。并且今日有个朋友来问,为啥今日期货价格跌了,抛储折3128B均价反而涨了,这个均价涨了其实就是竞拍价涨了,为啥?由于近期投放的资源大部分很差,纺企底子不怎样想竞拍,所以剩余的相对较好的资源反而竞价提高了,这就是今日成交率低而价格提高的首要原因。

  其实说句诛心的话,看一件工作的本质,不是看主事者的表态,而是看主事者的举动,就好像我们嘴上多空纷乱,终究看的仍是要看手头的单子是啥。国储这个问题也是,假如国储仍然震慑仍在,资源富余,国家近期新疆棉的挂牌份额就应该始终在高位,而不是下降,一起在这个不适合大量进外棉的时分也不该该是发配额而应该是添加抛储。所以从这个意义上来看,除非后边国家断定增量抛储,并且增量新疆棉抛储,不然国家断定下发配额的行为能够说是棉花中长时间牛市的定音锤,后边仅仅中短期节奏的问题了。

  别的从行情自身来说,中期的震动格式我之前也提了好几次了,首要在于近期国内的全体对立没有激起,所以需求酝酿,别的从商场运转层面看,底子上牛市都是政策调控的利空下渐渐起来的,而熊市则许多时分都是在政策不断的利好支撑下不断下行的,就好像前面那么些年,棉花一路跌落,国家的收储,乃至到13000邻近传言中棉等大企业收买棉花等等,但棉花终究仍是滑向10000的深渊,而从商场多空来看,有分歧才有行情,没有空头多头怎样可能把行情做上去。所以综合看来,笔者仍然觉得棉花长时间看多的逻辑是断定的,后边的问题仅仅在于处理中短期的节奏罢了。当然详细的东西我们自己看着办,千万别由于我的观念而怎样样,我大晚上赶在开盘前辛辛苦苦写出来,就是共享一个思路,但千万别把我当灯塔,我自己的前路都照不清楚。

  来源:香港马会开奖结果

责任编辑:张瑶

 
文章关键词: 棉花 美棉 配额
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